Особенности и экономическая целесообразность сделок по слиянию и поглощению сделок в банковском секторе
Аннотация
В экономике развитых стран и стран с развивающийся экономикой слияния приобрели поистине грандиозные масштабы и распространяются грандиозными темпами. Причиной тому увеличение конкуренции во всех сегментах рынка. Преуспевающие компании имеют наибольшую вероятность на получение положительного эффекта, что значит и на увеличение прибыли. Сделки слияния и поглощения (M&A) – это одна из основных стратегий по развитию компаний, которая может не только увеличить эффективность функционирования компании, но и уменьшить стоимость бизнеса. Однако несмотря на неоднозначность процесса сделок слияния и поглощения, этот с каждым годом динамично продолжает набирать популярность во всем мире.
Основным мотивом проведения сделок слияний и поглощений является желание компаний к достижению синергетического эффекта. Под данным эффектом понимается ситуация, при которой стоимость объединенного предприятия больше стоимости объединяющихся компаний, если их сложить по отдельности.
Отмечая тот факт, что абсолютное большинство инвесторов ставят достижение синергии в качестве главной цели при проведении сделок слияния и поглощения, более чем две трети всех сделок слияния и поглощения не добавляет в бизнес синергетического эффекта и не создают добавленную стоимость.
Цель выпускной квалификационной работы – актуализация и раскрытие механизмов и стратегий слияний и поглощений в российском банковском секторе. В работе были проанализированы и систематизированы основные термины и понятия, касающиеся слияний и поглощений, изучен российский рынок слияний и поглощений и сопоставлен с зарубежным.
Актуальность темы обуславливается недостаточной изученностью данного направления, противоречивостью выводов разных исследований в рассматриваемой области, а также скрытием данных о проведенных сделках по слиянию и поглощению путем оффшоризации и фигурировании в сделках зарубежных компаний.
В выпускной квалификационной работе были описаны основные подходы к оценке эффективности сделок слияния и поглощения, рассмотрен пример определения стоимости синергетического эффекта на примере ПАО «ВТБ» и ОАО «Банк Москвы», который подтвердил эффективность сделки.
Чтобы достичь поставленную цель необходимо решить следующие задачи:
Определить сущности и классификации сделок слияния и поглощения;
Выявить подконтрольные органы регулирующие сделки по слиянию и поглощению;
Рассмотреть мотивационные аспекты сделок по слиянию и поглощению;
Рассмотреть методы и формы слияний и поглощений;
Рассмотреть механизмы организации сделок по слиянию и поглощению и выявить их преимущества;
Определить виды стоимости;
Рассмотреть подходы оценки стоимости бизнеса;
Сделать экспресс-анализ российского рынка слияний и поглощений в 2015 году;
Выявить особенности сделок слияний и поглощений в банковском секторе;
Рассмотреть на примере получение синергетического эффекта;
Определить тенденции сделок по слиянию и поглощению в краткосрочной перспективе.
Методологической базой выпускной квалификационной работы являются научная литература и профессиональные журналы ведущих мировых и отечественных теоретиков в области сделок слияний и поглощений. Используемый в работе статистический материал – это отчеты консалтинговых и аудиторских фирм, а также аналитических агентств, таких как McKinsey, PwC, KPMG, EY.
Основным мотивом проведения сделок слияний и поглощений является желание компаний к достижению синергетического эффекта. Под данным эффектом понимается ситуация, при которой стоимость объединенного предприятия больше стоимости объединяющихся компаний, если их сложить по отдельности.
Отмечая тот факт, что абсолютное большинство инвесторов ставят достижение синергии в качестве главной цели при проведении сделок слияния и поглощения, более чем две трети всех сделок слияния и поглощения не добавляет в бизнес синергетического эффекта и не создают добавленную стоимость.
Цель выпускной квалификационной работы – актуализация и раскрытие механизмов и стратегий слияний и поглощений в российском банковском секторе. В работе были проанализированы и систематизированы основные термины и понятия, касающиеся слияний и поглощений, изучен российский рынок слияний и поглощений и сопоставлен с зарубежным.
Актуальность темы обуславливается недостаточной изученностью данного направления, противоречивостью выводов разных исследований в рассматриваемой области, а также скрытием данных о проведенных сделках по слиянию и поглощению путем оффшоризации и фигурировании в сделках зарубежных компаний.
В выпускной квалификационной работе были описаны основные подходы к оценке эффективности сделок слияния и поглощения, рассмотрен пример определения стоимости синергетического эффекта на примере ПАО «ВТБ» и ОАО «Банк Москвы», который подтвердил эффективность сделки.
Чтобы достичь поставленную цель необходимо решить следующие задачи:
Определить сущности и классификации сделок слияния и поглощения;
Выявить подконтрольные органы регулирующие сделки по слиянию и поглощению;
Рассмотреть мотивационные аспекты сделок по слиянию и поглощению;
Рассмотреть методы и формы слияний и поглощений;
Рассмотреть механизмы организации сделок по слиянию и поглощению и выявить их преимущества;
Определить виды стоимости;
Рассмотреть подходы оценки стоимости бизнеса;
Сделать экспресс-анализ российского рынка слияний и поглощений в 2015 году;
Выявить особенности сделок слияний и поглощений в банковском секторе;
Рассмотреть на примере получение синергетического эффекта;
Определить тенденции сделок по слиянию и поглощению в краткосрочной перспективе.
Методологической базой выпускной квалификационной работы являются научная литература и профессиональные журналы ведущих мировых и отечественных теоретиков в области сделок слияний и поглощений. Используемый в работе статистический материал – это отчеты консалтинговых и аудиторских фирм, а также аналитических агентств, таких как McKinsey, PwC, KPMG, EY.