Портфельная политика участников российского фондового рынка: теория и методология
Аннотация
Согласно документам Центрального банка России, основными направлениями развития финансовой политики в среднесрочной и долгосрочной перспективе является развитие финансово рынка.
Развитие финансового рынка позволяет модернизировать экономику, трансформировать накопленные сбережения в долгосрочное финансирование бизнеса. Трансформация сбережений в инвестиции на рыночных условиях позволяет эффективно распределять и использовать ресурсы в экономике.
Частным лицам развитый финансовый рынок дает возможность удовлетворять свои жизненные потребности за счет перераспределения доходов во времени, управления своими сбережениями, инвестициями, расходами и рисками в соответствии с поставленными целями. Грамотное использование гражданами инструментов сбережения, инвестирования и заимствования позволяет решать вопросы приобретения жилья и товаров длительного пользования, улучшать качество жизни, поддерживать определенный уровень потребления товаров, формировать пассивный доход, а также обеспечивать себя крупными сбережениями на случай непредвиденных ситуаций. В зависимости от своих предпочтений, потребностей и целей граждане могут выбирать инструменты с различным горизонтом инвестирования, уровнем доходности и риска, ликвидностью.
Таким образом, развитый рынок капитала играет основную роль в формировании долгосрочных финансовых ресурсов в экономике.
Актуальность темы исследования обусловлена развитием рынка ценных бумаг как части финансового рынка, развитием инструментов долгосрочных сбережений и инвестиций для граждан, развитием рынка капитала и прочих механизмов для долгосрочного финансирования экономического развития, развитием корпоративных отношений и корпоративного управления, развитием защиты прав и финансовой грамотности инвесторов.
На текущий момент банком России и правительством РФ осуществляются меры по увеличению привлекательности долгосрочных вложений для различных групп инвесторов, в частности по средствам разработки специальной линейки инструментов: долгосрочные вклады, индивидуальные инвестиционные счета, продукты НПО, страховые продукты и прочее. Также осуществляются меры поддержки по повышению и укреплению уровня доверия инвесторов к фондовому рынку, меры по защите прав миноритарных инвесторов, меры по обеспечению прозрачности и открытости корпоративной информации, меры по внедрению лучших стандартов и практик корпоративного управления.
В рамках научно-квалификационной работы исследуются ключевые понятия, подходы, способствующие развитию фондового рынка и портфельной политики.
В качестве материала для исследования портфельной политики были рассмотрены нормативно-правовые документы в области фондового рынка, теоретические и методологически рекомендации по портфельному инвестированию, основные математические модели оптимальных портфелей: модель Г.Марковица, У. Шарпа, модель Блэка-Литтермана. На основе данных моделей и статистики цен различных финансовых инструментов, взятых с официальных сайтов российских бирж и брокеров, были рассчитаны оптимальные портфели. По результатам рассчитанных оптимальных портфелей и текущих методологических рекомендаций предложена собственная портфельная политика инвестирования для квалифицированных и неквалифицированных инвесторов, для инвесторов с различными риск-профилями с учетом особенностей Российского финансового рынка и текущей экономической конъюнктуры.
Развитие финансового рынка позволяет модернизировать экономику, трансформировать накопленные сбережения в долгосрочное финансирование бизнеса. Трансформация сбережений в инвестиции на рыночных условиях позволяет эффективно распределять и использовать ресурсы в экономике.
Частным лицам развитый финансовый рынок дает возможность удовлетворять свои жизненные потребности за счет перераспределения доходов во времени, управления своими сбережениями, инвестициями, расходами и рисками в соответствии с поставленными целями. Грамотное использование гражданами инструментов сбережения, инвестирования и заимствования позволяет решать вопросы приобретения жилья и товаров длительного пользования, улучшать качество жизни, поддерживать определенный уровень потребления товаров, формировать пассивный доход, а также обеспечивать себя крупными сбережениями на случай непредвиденных ситуаций. В зависимости от своих предпочтений, потребностей и целей граждане могут выбирать инструменты с различным горизонтом инвестирования, уровнем доходности и риска, ликвидностью.
Таким образом, развитый рынок капитала играет основную роль в формировании долгосрочных финансовых ресурсов в экономике.
Актуальность темы исследования обусловлена развитием рынка ценных бумаг как части финансового рынка, развитием инструментов долгосрочных сбережений и инвестиций для граждан, развитием рынка капитала и прочих механизмов для долгосрочного финансирования экономического развития, развитием корпоративных отношений и корпоративного управления, развитием защиты прав и финансовой грамотности инвесторов.
На текущий момент банком России и правительством РФ осуществляются меры по увеличению привлекательности долгосрочных вложений для различных групп инвесторов, в частности по средствам разработки специальной линейки инструментов: долгосрочные вклады, индивидуальные инвестиционные счета, продукты НПО, страховые продукты и прочее. Также осуществляются меры поддержки по повышению и укреплению уровня доверия инвесторов к фондовому рынку, меры по защите прав миноритарных инвесторов, меры по обеспечению прозрачности и открытости корпоративной информации, меры по внедрению лучших стандартов и практик корпоративного управления.
В рамках научно-квалификационной работы исследуются ключевые понятия, подходы, способствующие развитию фондового рынка и портфельной политики.
В качестве материала для исследования портфельной политики были рассмотрены нормативно-правовые документы в области фондового рынка, теоретические и методологически рекомендации по портфельному инвестированию, основные математические модели оптимальных портфелей: модель Г.Марковица, У. Шарпа, модель Блэка-Литтермана. На основе данных моделей и статистики цен различных финансовых инструментов, взятых с официальных сайтов российских бирж и брокеров, были рассчитаны оптимальные портфели. По результатам рассчитанных оптимальных портфелей и текущих методологических рекомендаций предложена собственная портфельная политика инвестирования для квалифицированных и неквалифицированных инвесторов, для инвесторов с различными риск-профилями с учетом особенностей Российского финансового рынка и текущей экономической конъюнктуры.