Горизонтальные слияния и поглощения: влияние неоднородности рынка

Аннотация

Слияния и поглощения являются важной частью долгосрочной стратегии развития компаний: они позволяют фирмам быстро получать конкурентные преимущества. Однако на практике, далеко не каждая из подобных сделок оказывается успешной для их участников. Соответственно, моделирование процесса слияний и поглощений для выявления факторов, способствующих успешности сделок, остается актуальным и в наши дни. В данной работе сначала строится модель, описывающая процесс слияния или поглощения на уровне двух компаний. В данной модели выявлены соотношения параметров, определяющие выбор стратегии развития компаниями. После описания взаимодействия двух фирм, модель была расширена 'до рынка, на котором компании совершают М&А сделки. В модели предложен неоднородный рынок с произвольными параметрами, включение в него дополнительных параметров (барьеров, регулирования и иных). Важнейшей деталью рынка является его неоднородность (фирмы отличаются по размерам и структуре издержек) и неполнота информации (параметры конкурентов неизвестны). В итоге, модель пригодна для симуляций слияний и поглощений и прогнозирования эффективности сделок на реальных рынках (поведения рынка в целом