Вероятность банкротства фирмы как объясняющий фактор в моделях ценообразования активов (на примере российского рынка)

Аннотация

Оценка всех составляющих факторов систематического риска, одна из основных задач инвестора на пути к составлению оптимального портфеля. По мнению ряда исследователей, одним из этих факторов является фактор банкротства. Сама по себе концепция банкротства не является новой, но в последнее время интерес к ней становится все больше и больше, особенно после кризиса 2008 года. Тема кредитоспособности компаний привлекает внимание ученых и становится все более актуальной в последние годы. Главной целью данной работы является изучить влияние фактора риска Исследование выполнено на актуальных данных. Были подсчитаны важные для рынка факторы Фамы и Френча на конец 2016 года. Была проверена гипотеза о систематичности риска дефолта в моделях затрат на собственный капитал на примере российского рынка. Работа имеет высокую теоретическую и практическую значимость. Полученные результаты могут быть использованы при оценке инвестиционного риска, а также при расчете ставок дисконтирования.