Факторы дивидендных выплат в нефинансовых фирмах Пакистана: теоретический и эмпирический анализ
Аннотация
Решение о выплате дивидендов является одним из наиболее важных решений для любой фирмы, поскольку оно приводит либо к уменьшению конфликта между агентствами, либо к его усилению. В этом исследовании рассматриваются факторы, определяющие выплату дивидендов в нефинансовых фирмах, котирующихся на Пакистанской фондовой бирже.
Применение статистических инструментов к вторичным панельным данным, которые собираются от 100 нефинансовых фирм за период с 2005 по 2015 год. Все независимые переменные рассчитываются в процентах, за исключением роста продаж, который представлен в логарифмической форме. В этом исследовании предпринята попытка определить ключевые факторы, определяющие выплату дивидендов в Пакистане, используя хорошо зарекомендовавшие себя модели дивидендов в контексте менее развитого рынка. Исследование показало, что рост продаж и независимость совета директоров оказывают положительное влияние на выплату дивидендов фирмой. Кроме того, вознаграждение руководителей [CEOC] отрицательно коррелирует с выплатой дивидендов. Рост продаж показывает
результаты деятельности фирмы, которые приводят к объявлению
дивидендов для акционеров. Аналогичным образом, независимость совета директоров снижает конфликт интересов между акционерами и руководством, что облегчает выплату дивидендов между акционерами. Результат исследования также показывает, что вознаграждение руководителя оказывает негативное влияние на выплату дивидендов фирмам.
Применение статистических инструментов к вторичным панельным данным, которые собираются от 100 нефинансовых фирм за период с 2005 по 2015 год. Все независимые переменные рассчитываются в процентах, за исключением роста продаж, который представлен в логарифмической форме. В этом исследовании предпринята попытка определить ключевые факторы, определяющие выплату дивидендов в Пакистане, используя хорошо зарекомендовавшие себя модели дивидендов в контексте менее развитого рынка. Исследование показало, что рост продаж и независимость совета директоров оказывают положительное влияние на выплату дивидендов фирмой. Кроме того, вознаграждение руководителей [CEOC] отрицательно коррелирует с выплатой дивидендов. Рост продаж показывает
результаты деятельности фирмы, которые приводят к объявлению
дивидендов для акционеров. Аналогичным образом, независимость совета директоров снижает конфликт интересов между акционерами и руководством, что облегчает выплату дивидендов между акционерами. Результат исследования также показывает, что вознаграждение руководителя оказывает негативное влияние на выплату дивидендов фирмам.